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8月28日周五外汇市场正在进入杰克逊霍尔全球央行年会的核心定价时段美元指数最新约为99 20 美元兑日元当前报价约为159 65 当前市场真正关注的并不是一次讲话能否直接给出政策答案而是美联储主席沃什如何处理通胀金融条件和长期利率之间正在形成的新矛

2026年夏末全球AI赛道出现显著阶段性回调 AI核心概念股自6月高点回落约20 板块震荡加剧资金情绪趋于谨慎再度引发市场关于 AI泡沫是否即将破裂的激烈讨论巴伦周刊分析文章指出变革性技术的资本支出泡沫终将落幕但破裂时点往往晚于市场普遍预期

杰克逊霍尔年会召开在即美元走势笼罩在不� 定性之中国际油价持续上行给美元带来一定支撑但美联储与美国财政部若落地政策协同或将显著压制美元的上行空间市场正密切关注凯文·沃什的发言期待从中捕捉通胀走势与美债收益率后续走向的关键线索一旦美联储和财政部

市场普遍预计美联储主席沃什将在周五 8月28日杰克逊霍尔讲话中不提供政策指引高盛预计沃什将重申对2 通胀目标的承诺阐述其沟通策略背后的逻辑并提供对生产率增长或全球经济冲击等宏观议题的思考但不太可能提供政策指引德意志银行也认为沃什不太可能提供新信

下周 8月30日 9月5日全球金融市场将迎来极其关键的政策与经济数据密集发布期随着美联储决议临近从G20财长与央行行长会议上合组织峰会等全球� 级政经聚会到中美两国制造业PMI 欧美通胀以及压轴登场的美国非农就业报告每一项变量都可能彻底重塑

为何这场演讲比以往更关键杰克逊霍尔年会素来是全球央行政策的风向标但今年的看点尤为特殊——这是凯文·沃什以美联储主席身份首次站上这一讲台距离他上个月那场备受争议的表态已过去数周市场至今仍在消化他当时未能清晰阐述利率立场将如何压制通胀的困惑对交易

周四 8月27日卡塔尔与伊朗讨论霍尔木兹临时航运走廊油价风险溢价明显降温 PCE余波叠加联储官员偏鹰言论美债与黄金陷入拉锯超级厄尔尼诺作为暗线变量限制远端收益率下行杰克逊霍尔前夜三个信号决定市场节奏信号一霍尔木兹临时走廊挤出油价水份

当前全球经济正处于一个极度特殊的拐点一方面以原油能源 AI硬件算力及高端制造瓶颈为代表的供给侧冲击使得通胀呈现出强烈的粘性另一方面劳动力市场正在出现结构性失血与微观降温在这种供给侧挤压就业走弱的滞胀阴影下全球宏观数据正在背离央行也面

周五 8月28日亚洲时段欧元兑美元窄幅震荡当前交投于1 1650附近欧洲央行9月加息预期持续支撑欧元——市场定价加息概率高达96 执委施纳贝尔表示中东冲突与欧元区经济强劲对通胀构成上行风险欧元区经济展现韧性上周五数据显示商业活动以今年最快速度